自去年6月起者妆，國(guó)際原油價(jià)格回落，至今跌幅約12%，LLDPE價(jià)格7月下降潜索，跌幅為8%左右。從價(jià)格來看侮压，LLDPE價(jià)格仍有下降空間裆蛆。而下游塑料產(chǎn)品產(chǎn)量則會(huì)因LLDPE價(jià)格下降而持續(xù)上升，一改三季度將出現(xiàn)的回落趨勢(shì)酿势。

上游主要原料——原油價(jià)格大幅下滑锰抡，加之三季度新增投放裝置將陸續(xù)釋放產(chǎn)能，已進(jìn)入下行通道的LLDPE期貨價(jià)格將進(jìn)一步回落互艾。

石化成本支撐減弱
6月试和，伊拉克和烏克蘭地緣沖突，以及隨后以色列和巴勒斯坦在加沙地帶的沖突推高了國(guó)際原油價(jià)格纫普，但是阅悍，全球石油供應(yīng)渠道并未受到影響。從美國(guó)能源情報(bào)署8月報(bào)告看昨稼，2014年非歐佩克國(guó)家原油和液態(tài)燃料供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)177萬桶/日节视，較2013年的132萬桶/日增加45萬桶/日，而2014年全球原油需求增長(zhǎng)112萬桶/日假栓，較2013年的127萬桶/日減少了15萬桶/日寻行。也就是說，目前匾荆，非歐佩克國(guó)家原油產(chǎn)量增長(zhǎng)即可滿足全球原油需求的增長(zhǎng)拌蜘。如果歐佩克國(guó)家產(chǎn)量保持在3000萬桶/日的水平，市場(chǎng)供應(yīng)寬松將成為常態(tài)牙丽。

原油需求放緩拦坠，但供給并未削減连躏，等地緣政治因素消化后，原油價(jià)格將重新回歸供需基本面佳跃。同時(shí)怠义，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的影響，美元指數(shù)未來有望進(jìn)一步上升啦别，將進(jìn)一步對(duì)原油價(jià)格形成壓制陷母。國(guó)際原油價(jià)格自6月開始回落，至今跌幅約12%怯录，LLDPE價(jià)格走弱較原油價(jià)格滯后一個(gè)月尿欲，跌幅在8%左右。從價(jià)格來看牡呀，LLDPE價(jià)格有進(jìn)一步下降的空間溜舷。

新裝置開工，供給料增加
今年1—7月轧黑，國(guó)內(nèi)LLDPE供應(yīng)量接近455萬噸开摄，較去年同期增加近86萬噸。從增量來源看且昭，LLDPE國(guó)產(chǎn)料供應(yīng)增加約63萬噸邦马，增幅超過25%，這一增速大大高于去年同期水平;LLDPE進(jìn)口料增加22萬噸宴卖，增長(zhǎng)18%滋将。值得注意的是，7月國(guó)內(nèi)LLDPE產(chǎn)量為38.1萬噸症昏，不僅超過6月的37.6萬噸随闽，成為今年以來產(chǎn)量最大的月份，而且也較去年同期增長(zhǎng)12.3%肝谭。

進(jìn)入7月橱脸，PE裝置開工率重新回到90%以上，并在7月中旬達(dá)到97%的今年以來最高水平分苇，同期線性裝置的開工率也升至86%左右添诉。

今年計(jì)劃投產(chǎn)的新增裝置產(chǎn)能約300萬—400萬噸/年，煤制烯烴的產(chǎn)能居多医寿，多以生產(chǎn)HDPE和LLDPE為主栏赴。今年下半年，國(guó)內(nèi)將要投產(chǎn)的煤制烯烴項(xiàng)目涉及PE產(chǎn)量150萬噸左右靖秩，約占當(dāng)前國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的10%卢操。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014—2015年全國(guó)聚乙烯新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)471萬噸左右件父，其中新增煤制烯烴裝置占新增產(chǎn)能的88%左右企奔。預(yù)計(jì)到2015年祸播，我國(guó)聚乙烯總產(chǎn)能將達(dá)到1841萬噸/年，屆時(shí)妖奕，煤制聚乙烯產(chǎn)能占比將由2013年的3%提升至27%遭唠。
從成本角度看，目前石腦油制乙烯的成本價(jià)格在10900元/噸附近窄栓，石化出廠價(jià)為11900元/噸颊姻，石化廠家利潤(rùn)為1000元/噸，這使得LLDPE出廠價(jià)有很大的下降空間笙亿。而煤制烯烴成本要比油制烯烴成本低1000—1500元/噸矫恳。

下游制品產(chǎn)量或回落

7月，國(guó)內(nèi)塑料制品總產(chǎn)量在629.1萬噸炕烈，較2013年同期增長(zhǎng)9.2%刮赵。其中，塑料薄膜總產(chǎn)量為99.6萬噸皱坛，農(nóng)用薄膜總產(chǎn)量為16.5萬噸编曼，泡沫塑料總產(chǎn)量為17.8萬噸。1—7月麸恍，塑料制品累計(jì)總產(chǎn)量在4178.4萬噸灵巧，較2013年同期增長(zhǎng)8.5%搀矫。
從季節(jié)性因素看抹沪，LLDPE下游制品的產(chǎn)量在第三季度會(huì)較二季度有一定回落，進(jìn)入四季度瓤球，則有望再次回升融欧。從產(chǎn)量來看，國(guó)內(nèi)塑料薄膜及農(nóng)膜產(chǎn)量則繼續(xù)保持增長(zhǎng)卦羡。整體來看噪馏，LLDPE下游需求仍保持增長(zhǎng)，但下游廠家多為中小企業(yè)因議價(jià)能力弱绿饵，只能有限拉動(dòng)LLDPE價(jià)格欠肾。